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日本央行领导层更迭未改政策 超宽松货币政策仍是主旋律

时间:2023-12-27 09:33:40人气:作者:

今年4月,日本央行行长职位迎来了Kazuo Ueda的接任,但这一变动并未引发日本央行政策的实质性改变。尽管最初有可能出现政策调整的猜测,实际上日本央行仍然坚定地奉行其超宽松货币政策。对于这种坚定的表态,市场在一度的传言和猜测之后逐渐认识到,使得对日元的短暂提振逐渐消退。

日本央行在短期利率方面仍然保持-0.1%的目标,同时在收益率曲线控制(YCC)政策方面做了一些小幅调整,主要体现在对长期利率的宽松控制上。在11月的会议上,日本央行将10年期国债收益率的上限定为1.0%,并通过计划外的债券购买来干预市场,以维持对收益率的控制。

尽管日本年度消费者价格指数(CPI)衡量的通货膨胀率在1月份从4%以上放缓至2023年的平均3.3%,仍高于日本央行的目标,但日本央行并未对货币政策进行调整。这表明,尽管通胀率相对较高,但央行对实现其目标的信心不减。

在国际层面,美国和日本在货币政策上的差异仍然是美元兑日元汇率的支撑因素。这一差异在政府债券收益率上体现明显。然而,分析师普遍认为,如果美联储降息,而日本央行最终选择加息,这种差异可能在2024年发生变化,为市场带来新的变数。

这一系列的政策动向和市场预期,使得日本央行的超宽松货币政策仍然是当前的主导因素,同时也为未来可能的变化埋下伏笔。

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