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美联储困境:通胀压力下降 时不我待的政策选择

时间:2023-12-27 16:22:28人气:作者:

美联储一直肩负着实现物价稳定和充分就业的双重使命,然而,现实中的困境使得其在货币政策上的选择变得更为复杂。从长远来看,美联储只有三种选择:紧缩货币政策、放松货币政策,或者采取中性立场,但在当前形势下,难以同时解决通胀和失业问题。

近年来,通货膨胀一度引起了美联储的关切,导致其选择追求紧缩政策,力争将通货膨胀率降至2%。然而,随着通胀回落至略高于3%的水平,美联储对通胀再次抬头的担忧减轻,目前正维持一种更为中性的货币政策。尽管美联储主席鲍威尔在最近的新闻发布会上警告称,如果通胀上升,将采取进一步加息措施,但目前希望避免这一情况。

美联储的经济预测摘要报告显示,他们预计未来两年内将成功将通胀控制在2%目标上,并预测经济将实现软着陆,失业率不会超过4.1%。然而,这些预测也受到了一些可预见的风险的影响,如全球供应链中断和美国国内政治功能紊乱。

美联储困境:通胀压力下降 时不我待的政策选择

可能破坏美联储预期的最大风险之一是供应链再次中断,尤其是由于关键航道关闭或减速。这可能引发更高的通胀和失业率上升,成为美联储的噩梦。此外,美联储自身的国内财政决策也可能加大经济陷入衰退的风险。

除了这些可预见的风险外,任何不可预见的情况都可能在罕见或事先毫无预测的情况下发生,包括具有深远影响的金融和非金融事件。在这种时刻,任何中性货币政策都难以永续,而当前的货币政策可能正朝着放宽的方向发展。希望结局不会太过突然或太痛苦,成为共同期望。

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